TY - JOUR

T1 - Оценка эффективности инновационного проекта по созданию производства биотоплива с использованием опционного и нечетко-множественного анализа

AU - Баранов, Александр Олегович

AU - Музыко, Елена Игоревна

AU - Павлов, Виктор Николаевич

N1 - Баранов А.О., Музыко Е.И., Павлов В.Н. Оценка эффективности инновационного проекта по созданию производства биотоплива с использованием опционного и нечетко-множественного анализа // Мир экономики и управления. - 2020. - Т. 20. - № 1. - С. 20–45

PY - 2020

Y1 - 2020

N2 - Для инновационных проектов характерно отсутствие прибыльности на первых этапах их реализации и большой риск, связанный с высокой неопределенностью оценки генерируемых ими прогнозируемых денежных потоков. В этих условиях использование стандартных методов анализа экономической эффективности проектов не позволяет количественно оценить достоверность динамики прогнозируемых показателей. Все это требует развития методов анализа экономической эффективности финансирования инноваций. Применение метода реальных опционов, а также аппарата нечетких множеств является, по нашему мнению, направлениями совершенствования названных методов. В статье приводятся результаты оценки эффективности инновационного проекта по созданию производства моторного топлива из высокоэнергонасыщенной биомассы на основе опционного и нечетко-множественного подходов. Использование нечетко-множественных методов позволяет дополнить традиционный финансовый анализ. Появляется возможность количественно оценить устойчивость различных характеристик эффективности инновационного проекта к изменению экзогенных переменных. Это может быть весьма полезным при определении «узких» мест проекта. Помимо этого, появляется возможность количественно оценить надежность получаемых расчетных показателей эффективности проекта. Такие оценки не могут быть выполнены на основе традиционных методов финансового анализа. Низкая или высокая надежность полученных показателей эффективности послужит дополнительным аргументом в пользу отрицательного или положительного решения по поводу финансирования проекта, что позволит венчурному фонду рационально распределить свои ограниченные ресурсы среди анализируемых инновационных проектов. В целом использование метода реальных опционов в сочетании с методом нечетких множеств расширяет инструментарий венчурного инвестора, используемый им для обоснования решений по финансированию проектов.

AB - Для инновационных проектов характерно отсутствие прибыльности на первых этапах их реализации и большой риск, связанный с высокой неопределенностью оценки генерируемых ими прогнозируемых денежных потоков. В этих условиях использование стандартных методов анализа экономической эффективности проектов не позволяет количественно оценить достоверность динамики прогнозируемых показателей. Все это требует развития методов анализа экономической эффективности финансирования инноваций. Применение метода реальных опционов, а также аппарата нечетких множеств является, по нашему мнению, направлениями совершенствования названных методов. В статье приводятся результаты оценки эффективности инновационного проекта по созданию производства моторного топлива из высокоэнергонасыщенной биомассы на основе опционного и нечетко-множественного подходов. Использование нечетко-множественных методов позволяет дополнить традиционный финансовый анализ. Появляется возможность количественно оценить устойчивость различных характеристик эффективности инновационного проекта к изменению экзогенных переменных. Это может быть весьма полезным при определении «узких» мест проекта. Помимо этого, появляется возможность количественно оценить надежность получаемых расчетных показателей эффективности проекта. Такие оценки не могут быть выполнены на основе традиционных методов финансового анализа. Низкая или высокая надежность полученных показателей эффективности послужит дополнительным аргументом в пользу отрицательного или положительного решения по поводу финансирования проекта, что позволит венчурному фонду рационально распределить свои ограниченные ресурсы среди анализируемых инновационных проектов. В целом использование метода реальных опционов в сочетании с методом нечетких множеств расширяет инструментарий венчурного инвестора, используемый им для обоснования решений по финансированию проектов.

UR - https://www.elibrary.ru/item.asp?id=42978543

UR - https://www.mendeley.com/catalogue/ee83c57a-e965-35dd-a15f-36b04083d5bc/

U2 - 10.25205/2542-0429-2020-20-1-20-45

DO - 10.25205/2542-0429-2020-20-1-20-45

M3 - статья

VL - 20

SP - 20

EP - 45

JO - Мир экономики и управления

JF - Мир экономики и управления

SN - 2542-0429

IS - 1

M1 - 2

ER -