TY - JOUR

T1 - Оценка динамики оптимальной доли венчурных инвестиций в портфеле инвестора в сравнении с фондовым рынком в России

AU - Маслов, М.П.

AU - Музыко, Елена Игоревна

AU - Новикова, Татьяна Сергеевна

N1 - Оценка динамики оптимальной доли венчурных инвестиций в портфеле инвестора в сравнении с фондовым рынком в России / М.П. Маслов, Е.И. Музыко, Т.С. Новикова // Журнал Сибирского федерального университета. Серия: Гуманитарные науки. – 2025. – Т. 18. - № 12. – С. 2438-2451. – EDN BUPAKP. Работа выполнена по плану НИР ИЭОПП СО РАН, проект 5.6.6.4. (0260-2021-0008) «Методы и модели обоснования стратегии развития экономики России в условиях меняющейся макроэкономической реальности» № 121040100281-8.

PY - 2025/12

Y1 - 2025/12

N2 - Из мировой практики известно, что венчурный капитал является одним из наиболее эффективных источников финансирования инновационных проектов. Проблема поиска источников финансирования инновационного бизнеса является весьма актуальной для России в свете необходимости скорейшего решения проблемы импортозамещения и обеспечения технологического суверенитета нашей страны. В статье проведена оценка сравнительной привлекательности фондового рынка РФ и венчурного капитала с помощью инструментов портфельного анализа. Авторами произведен расчет оптимальной доли венчурного капитала в портфеле инвестора наряду с вложениями в фондовый рынок. По результатам расчетов найдено высокое значение корреляции вложений в фондовый рынок с фактическим объемом фондов венчурных и прямых инвестиций. Это позволяет сделать вывод о вероятной связи параметров доходности и риска фондового рынка с привлекательностью венчурных инвестиций для рисковых инвесторов, а также с наличием эффекта вытеснения вложений в венчурный капитал со стороны фондового рынка, который действовал в первой половине 2000х годов и прекратил свое действие в оставшейся части рассматриваемого периода. Результаты исследования могут быть использованы при разработке концепции развития венчурного финансирования инновационных проектов в России.

AB - Из мировой практики известно, что венчурный капитал является одним из наиболее эффективных источников финансирования инновационных проектов. Проблема поиска источников финансирования инновационного бизнеса является весьма актуальной для России в свете необходимости скорейшего решения проблемы импортозамещения и обеспечения технологического суверенитета нашей страны. В статье проведена оценка сравнительной привлекательности фондового рынка РФ и венчурного капитала с помощью инструментов портфельного анализа. Авторами произведен расчет оптимальной доли венчурного капитала в портфеле инвестора наряду с вложениями в фондовый рынок. По результатам расчетов найдено высокое значение корреляции вложений в фондовый рынок с фактическим объемом фондов венчурных и прямых инвестиций. Это позволяет сделать вывод о вероятной связи параметров доходности и риска фондового рынка с привлекательностью венчурных инвестиций для рисковых инвесторов, а также с наличием эффекта вытеснения вложений в венчурный капитал со стороны фондового рынка, который действовал в первой половине 2000х годов и прекратил свое действие в оставшейся части рассматриваемого периода. Результаты исследования могут быть использованы при разработке концепции развития венчурного финансирования инновационных проектов в России.

KW - ФОНДОВЫЙ РЫНОК

KW - ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ

KW - ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

KW - ПОРТФЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

KW - STOCK MARKET

KW - VENTURE CAPITAL

KW - INNOVATIVE PROJECTS

KW - PORTFOLIO ANALYSIS

UR - https://www.scopus.com/pages/publications/105028589037

UR - https://elibrary.ru/item.asp?id=88758069

M3 - статья

VL - 18

SP - 2438

EP - 2451

JO - Journal of Siberian Federal University - Humanities and Social Sciences

JF - Journal of Siberian Federal University - Humanities and Social Sciences

SN - 1997-1370

IS - 12

M1 - 5

ER -