TY - JOUR

T1 - Влияние доходности фондового рынка на динамику венчурных инвестиций в России

AU - Baranov, Aleksandr O.

AU - Maslov, Mikhail P.

AU - Muzyko, Elena I.

N1 - Баранов А.О., Маслов М.П., Музыко Е.И. Влияние доходности фондового рынка на динамику венчурных инвестиций в России // Журнал Сибирского федерального университета. Серия: Гуманитарные науки. – 2024. – Т. 17. - № 3. – С. 566-579. Работа выполнена по плану НИР ИЭОПП СО РАН, проект 5.6.6.4. (0260-2021-0008) «Методы и модели обоснования стратегии развития экономики России в условиях меняющейся макроэкономической реальности» № 121040100281-8.

PY - 2024

Y1 - 2024

N2 - Венчурный капитал является одним из широко применяемых источников финансирования инновационных проектов. В России весьма актуальным является вопрос развития инновационных и высокотехнологичных компаний. В связи с этим высокую важность приобретает повышение привлекательности российской экономики с точки зрения венчурных инвесторов. В статье рассмотрены вопросы, связанные с уровнем благоприятности венчурного инвестиционного климата - для периода с 2001 по 2019 гг. проведен корреляционный анализ динамики доходности российского фондового рынка для разных сроков инвестирования с динамикой объемов капитала, вложенного в российские фонды венчурных и прямых инвестиций за этот же период. Для наиболее длительных сроков инвестирования в фондовый рынок (512 и 1024 дня) выявлена сильная отрицательная связь с вложениями в российские фонды венчурных и прямых инвестиций. Это позволяет сделать вывод о наличии значительного эффекта вытеснения, при котором высокая долгосрочная доходность на фондовом рынке ведет к существенному притоку вложений в него в ущерб инвестициям в фонды венчурных и прямых инвестиций. Полученные результаты могут быть использованы при разработке программ развития венчурного инвестирования в России.

AB - Венчурный капитал является одним из широко применяемых источников финансирования инновационных проектов. В России весьма актуальным является вопрос развития инновационных и высокотехнологичных компаний. В связи с этим высокую важность приобретает повышение привлекательности российской экономики с точки зрения венчурных инвесторов. В статье рассмотрены вопросы, связанные с уровнем благоприятности венчурного инвестиционного климата - для периода с 2001 по 2019 гг. проведен корреляционный анализ динамики доходности российского фондового рынка для разных сроков инвестирования с динамикой объемов капитала, вложенного в российские фонды венчурных и прямых инвестиций за этот же период. Для наиболее длительных сроков инвестирования в фондовый рынок (512 и 1024 дня) выявлена сильная отрицательная связь с вложениями в российские фонды венчурных и прямых инвестиций. Это позволяет сделать вывод о наличии значительного эффекта вытеснения, при котором высокая долгосрочная доходность на фондовом рынке ведет к существенному притоку вложений в него в ущерб инвестициям в фонды венчурных и прямых инвестиций. Полученные результаты могут быть использованы при разработке программ развития венчурного инвестирования в России.

KW - innovative project

KW - investment climate

KW - stock market

KW - venture capital

UR - https://www.scopus.com/record/display.uri?eid=2-s2.0-85188320468&origin=inward&txGid=b42b8376234c8e13f5deb49004e764f6

UR - https://www.elibrary.ru/item.asp?id=63987091

UR - https://www.mendeley.com/catalogue/36d0a20d-bdca-3f11-9120-b8657588edbc/

M3 - статья

VL - 17

SP - 566

EP - 579

JO - Journal of Siberian Federal University - Humanities and Social Sciences

JF - Journal of Siberian Federal University - Humanities and Social Sciences

SN - 1997-1370

IS - 3

ER -